위험과 수익의 관계
1. 위험과 수익의 상쇄관계
1) 위험이 크면 클수록 요구하는 수익률도 커지는 관계를 말한다.
2) 피할 수 없는 위험(체계적 위험) 부담이 증대됨에 따라 요구수익률도 아울러 상승한다.
2. 위험의 처리방법
1) 위험한 투자를 제외시키는 방법 : 무위험률,안전한 곳(정부채권, 정기예금)에만 투자하는 것, 위험을 부담하지 않기 때문에 진정한 의미의 투자라고 보기는 어렵다.
2) 보수적 예측방법 : 수익을 가능한 낮게, 비용을 가능한 높게 추계하여 투자하는 방법, 부의 극대화 가능성이 줄어든다.
3) 위험조정할인율(요구수익률)의 사용 : 위험한 투자일수록 높은 할인율을 적용하는 방법이다. 즉, 장래에 기대되는 소득을 현재가치로 환원할 때, 위험한 투자안일수록 요구수익률을 상향조정하여 높은 할인율을 적용하는 방법을 말한다.
3. 위험의 관리방법
1) 위험의 회피 : 위험한 투자를 제외시키는 방법이다.
2) 위험의 보유 : 손실을 자체적으로 해결하는 방법으로 준비금이나 충당금을 설정하여 위험을 관리하는 방법이다.
3) 위험의 전가 : 위험으로 인한 부담이나 책임을 제3자에게 떠넘기는 방법으로 임대료 인상, 보험계약, 이자율 스왑 등을 통해 위험을 관리하는 방법이다.
4) 위험의 통제 : 민감도분석(감응도분석)을 통하여 손실의 발생 횟수나 규모를 줄이려는 방법이다.
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